POINT.RU: фінансовий крізіс зрештою принесе користь...

10:47 | 20.09.2007 Що наробила немало шуму в останні дні британська кредитна організація Northern Rock, яка чи не публічно визнала себе банкротом, за допомогою англійського уряду утрясає свої проблеми. Тим часом, величезні черги з англійців, охочих терміново забрати свої внески, - картинка, яку телеканали транслюють всьому світу, - лише верхівка айсберга. Northern Rock потягнула за собою інші банки, вартість акцій яких почала нестримно падати. Російських банків це майже не торкнулося, адже з них торгуються на міжнародних біржах лише одиниці. Але говорити про те, що західна криза не торкнеться Росії, рано. Перш за все, криза почалася не вчора, і стосується він всієї банківської сфери. Зокрема, іпотечного кредитування. Всім пам\'ятна американська іпотечна криза, що вибухнула весною цього року. Багато експертів вважають, що продовжиться він аж до 2009 року.POINT.RU: фінансовий крізіс зрештою принесе користь... Ще тоді, коли в США все тільки починалося, російські аналітики навперебій почали кричати про те, що криза іпотеки ось-ось перекинеться і на нас. Тоді цього не відбулося, можливо, частково завдяки стагнації неабияк \"перегрітого\" ринку. Число інвестиційних операцій по іпотеці впало, а потенційні покупці зачаїлися - хто ж набуває житла на піке? Різкого спаду, який передрікав багато хто, проте, не трапилося. І ось по осені, коли, здавалося б, ринок нерухомості повинен випробовувати пожвавлення, ряд банків раптом перестали видавати іпотечні кредити. Тут же послідували чергові \"апокаліптичні\" прогнози про те, що до Нового року до 40 проц російських банків вимушено будуть прикрити іпотечні продукти. Причина в тому, що із-за західних криз наші кредитні організації випробовують проблеми із запозиченнями. Особливо якщо мова йде про іпотеці, для якої потрібні \"довгі\" гроші. На 15-20 років найвигідніше отримати кредит у західних кредитуючих організацій. Ті ж кредитують російські банки (як, втім, будь-які інші) по середній міжбанківській ставці LIBOR. До LIBOR додаються преміальні відсотки, ось вони-то і ростуть. Якщо раніше можна було отримати кредит по LIBOR плюс 1,5%, то зараз - не нижче, ніж по LIBOR плюс 3,5%. Простіше кажучи, ціна грошей росте. І це, на думку банківських експертів, не межа. Ну та Бог з ним, в очікуванні колосальних прибутків банкіри готові кредитуватися і на таких умовах. Проте знайти довгострокові джерела рефінансування на Заході стає все складнішим. Американські і європейські інвестори розглядають позичальників з ринків, що розвиваються, все більш критичним поглядом. Чи приведе все це до кризи на ринку російського іпотечного кредитування? У Росії зараз розкручуються декілька крупних девелоперських проектів, що буде з ними? І, головне, які будуть ставки? Адже якщо західні кредитори їх піднімуть, це відіб\'ється і на клієнтах російських банків. А, означає, на покупцях житла і орендарях офісних і торгових приміщень. Всі ці питання обговорювали експерти ринку на спеціально скликаному заході під назвою \"Вплив фінансової кризи в Європі і Америці на ринок нерухомості в Росії\". Перший, і головний вивід, який вони зробили, - повторення американської іпотечної кризи Росії не загрожує. Чому - розповіла директор відділу житлової нерухомості компанії Knight Frank Катерина Тейн. Американська іпотека розвивається давно і успішно. Її об\'єм оцінюється майже в 10 тис разів вище, ніж в Росії. Відповідно, якщо криза \"у них\" буквально \"приголомшує засади\" світової економіки, то криза \"у нас\" просто неможлива. Число операцій по іпотеці в Росії, по різних оцінках, не перевищує 3-5% від загального об\'єму операцій, чому вже тут падати... Отже, що відбулося в США? Після того, як об\'єми видачі стандартних кредитів почали падати, банки не придумали нічого кращого, як залучити в іпотеку нізкодоходних і ризикованих клієнтів. Тим почали видавати позики, закривши очі на андеррайтинг, і багатьом - під плаваючу процентну ставку. Потім через економічні причини зростання цін на нерухомість сповільнилося, а ціна застав виросла. Небагаті позичальники позбулися можливості своєчасно погашати борг, і вимушені були оголосити про банкрутство. За ними пішли їх кредитори, а потім криза торкнулася міжнародних інвесторів і ЦБ країн, що розвиваються, тримали гроші в американській іпотеці. Зрозуміло, що все вищесказане безпосередньо Росії не стосується. Проте опосередкованого впливу західних фінансових криз нашій банківській системі, зокрема, іпотечному кредитуванню, не уникнути. Насамперед, перестануть видаватися доларові кредити, а, означає, постраждають банки, чия бізнес-модель побудована на рефінансуванні за кордоном. Ті ж банки, що рефінансуються на внутрішньому ринку, а це більшість державних банків, видаватимуть рублеві кредити. На них процеси, що відбуваються на Заході, можуть зробити який-небудь вплив лише опісля полгода. В цілому, на думку експертів, російські банки випробовуватимуть проблеми з кредитуванням протягом декількох місяців. Інвестори, що пішли в інші інструменти із страху перед фінансовою кризою, не вийдуть з них в короткі терміни. І, щоб отримати хоч якісь гроші, банки будуть вимушені продавати свої кредити з великим дисконтом. Скупники таких іпотечних кредитів, до речі, на російському ринку вже з\'явилися. Але всі ці труднощі носять лише тимчасовий характер, і їх потрібно пережити. Через деякий час банки, ставки кредитування забудовників, що надмірно підняли, виявлять, що охочих на їх пропозиції не знаходиться. Отже підвищення ставки після того, як все утрясеться, буде досить скромним - на 1-2% річних в порівнянні з \"локризовим\" рівнем. Якщо ж говорити про сектори ринку, то окремо варто зупинитися на житловій і комерційній нерухомості. Якщо для першої, як вважають учасники заходу, особливих наслідків не буде, хіба що \"іпотека точно не подешевшає\", то з другою не все так гладко. По-перше, багато що залежатиме від позиції, яку займуть крупні банки. Спочатку можливе підвищення ставок на досить істотні величини, і, як наслідок, банкрутства деяких девелоперов, вимушених для оплати кредитів підняти орендні ставки. Багато що залежить і від ситуації в економіці: якщо клієнти, що орендують офіси і торгові площі, визнають це для себе вигідним, вони продовжать платити забудовникові, хай і по нових ставках. Якщо немає - останнім доведеться розраховуватися з кредиторами, чим зможуть. Втім, все це не стане причиною глибинної кризи банківської системи. Навпаки, з ринку підуть недобросовісні девелопери, охочі без зусиль отримати прибуток, і банки, не готові професійно оцінювати ризики клієнтів. Різке зростання на ринку пішло в минуле, і робити бізнес за принципом \"ми сидимо, а гріш йде\" більше не вийде. Тепер виживуть сильні. А це, швидше за все, крупні банки, що не жаліють сил і засобів на грамотний андеррайтинг. Що ж до сегменту іпотеки, то, очевидно, вона напередодні виборів є для властей справою державної ваги. Якщо буде ухвалено рішення не допустити її дорожчання, то, напевно, знайдуться ресурси для рефінансування банків, навіть якщо Захід тимчасово відмовить їм в \"довгих грошах\". Тут значно більше залежить від цін на нафту, які поки б\'ють рекорди і не збираються знижуватися. Єдине, що може змінити цей сценарій - психологічний чинник, тобто, поведінка вкладників. Якщо в 2004 році банківська криза була обумовлена панікою фізичних осіб, то зараз запанікувати можуть дрібні банки. Піддавшись страху зниження ліквідності, вони можуть продати кредитні портфелі з істотним дисконтом і піти в інші сектори. Якщо такі гравців буде багато, розмови про переділ ринку іпотечного кредитування стануть реальністю. Але це вже зовсім інша тема. Наталія БОКАРЕВА спеціально для Point. ru © 2006 ТОВ «Глобалінфо» строительство коттеджей челябинск :: Гштаад :: изготовление шестерен :: стильные и модные кухни кухни. :: Toys Просмотр темы - Фестиваль плюшевые мишки. :: доставка воды помпа :: тали электрические, монтаж. :: Играем вместе! пейнтбол - активный отдых :: защита торцов челябинск :: деревянный сруб екатеринбург

Другие статьи