УЇС РОСІЯ : крізіс в Росії в контексті світового фінансового...

Реконструкція документа з сайту . Початковий документ: . Нинішня криза в Росії є складовою частиною світової фінансової кризи. Криза почалася з краху банківської системи в Чехії весною 1997 р., осінню того ж року він охопив Малайзію і Таїланд.УЇС РОСІЯ : крізіс в Росії в контексті світового фінансового... На початку 1998 р. криза розповсюдилася на Індонезію, Південну Корею і Японію. У серпні 1998 р. криза досягла Росії, потім перемістився до Бразилії і Аргентини, які знаходяться під загрозою серйозних потрясінь в даний час. Особливість глобальної фінансової кризи 1997-1998 рр. полягає в тому, що це перша криза, що уразила більшість країн з ринками, що розвиваються, до яких належить Росія. Криза зробила істотний вплив на світову фінансову систему в цілому, поставивши питання про необхідність її реформування, включаючи реформу міжнародних фінансових організацій (МФО). Світова економіка випробовує найбільш серйозні потрясіння за період після нафтового шоку середини 70-х -начала 80-х років. Хоча ще рано говорити про вірогідність світової депресії, але країни, на які доводиться 2/5 світового ВВП, переживають стан спаду. Наслідком фінансової кризи є уповільнення темпів економічного зростання розвинених країн. Падіння курсів акцій набуло повсюдного характеру, впали ціни на сировинні товари - в наявності класична картина раннього етапу світового спаду. Надія уникнути його залишається через стійкість економіки США і Західної Европи. Серйозні проблеми випробовують Японія і більшість країн Східної Азії. Продовжується подальше коректування оцінок перспектив світового зростання у бік їх уповільнення. Зокрема, фахівці Усесвітнього банку прогнозують зростання реального ВВП в 1998 році на 2,0 %, а в 1999 році - на 2,4%. Найбільш песимістичні прогнози припускають зростання світового виробництва лише на 1,5% в 1998 році, і на 1,7% - в 1999 році. Можна виділити ряд загальних рис, що характеризують розвиток кризи в країнах Азії і в Росії: 1) різке знецінення національної валюти; 2) крах банківської системи; 3) падіння рівня капіталізації фондового ринку; 4) значне скорочення розмірів виробництва; 5) негативне сальдо платіжного балансу по поточних операціях. У Росії криза набула особливо гострої форми через відсутність помітних структурних реформ в основних секторах економіки, значній залежності від припливу короткострокового іноземного капіталу, падіння цін на нафту як основну статтю російського експорту, низького рівня збору податків. З червня 1997 р. по вересень 1998 р. серед 4 країн Азії (Південна Корея, Малайзія, Таїланд і Індонезія) в найменшій мірі по відношенню до долара знецінився корейський он, понад усе - індонезійська рупія. Реальний курс російського рубля впав приблизно на 60%. У всіх вказаних країнах за 12 місяців з початку кризи реальне знецінення національних валют перевищило 30%. Значно постраждав фондовий ринок. Національні фондові індекси за той же період впали в 11 разів в Індонезії і Росії, в 4,5 разу - в Південній Кореї, в 4 рази - в Малайзії і Таїланді. По рівню капіталізації ринки найбільш постраждалих країн відкинуті до 1993-94 рр. Зниження об\'єму ВВП в 1998 р. стає однією з основних проблем для ЮВА і Росії, але азіатські країни мають значний резерв у вигляді активізації експорту (див. ). Світова фінансова криза привела до фундаментальних зрушень в представленні міжнародних інвесторів (найбільших банків, пайових і інвестиційних фондів, страхових компаній) щодо інвестиційних рисок в країнах з ринками, що розвиваються, погіршив для цих країн перспективи отримання нових приватних інвестицій. Очевидно, що ні тривале економічне зростання, ні сприятливе відношення міжнародних фінансових організацій не служать гарантією від кризи національної фінансової системи, масових банкрутств банків і промислових підприємств, падіння курсу валюти. Одін з уроків останньої фінансової кризи в Східній Азії полягає в тому, що навіть швидкоросла економіка з фінансовою системою, що не сформувалася, крихкою, не в змозі протистояти діям міжнародних інвесторів. На щонайменші коливання економічної і політичної кон\'юнктури насамперед реагують портфельні інвестори, досить легко перекидаючі засоби на надійніші, хоча і менш прибуткові ринки. По оцінках експертів МВФ, чистий приплив приватного капіталу в країни, що розвиваються, і країни з перехідною економікою (Латинська Америка, Азія, Африка, Центральна і Східна Европа, включаючи Росію) скоротився з 215 млрд. дол. в 1996 р. до 123,5 в 1997 р. Очікується, що в 1998 р. він ще більше впаде - до 56,7 млрд. дол. Основний результат полягає у відході значної частини капіталу з ринків, що розвиваються. Відхід носить тимчасовий характер, і по прогнозах МВФ в 1999 р. знов очікується зростання приватних інвестицій (до 129 млрд. дол.). Проте повернення на ринок супроводитиметься підвищенням “ризикової” складової при кредитуванні, і як результат, загальним зростанням вартості запозичень. Можна вважати, що найближчими роками західні банки і фонди розглядатимуть країни з ринками, що розвиваються, включаючи Росію, як сферу високоризикованих вкладень. Необхідно враховувати також обмеженість можливостей МВФ і МБРР по наданню фінансової допомоги країнам, для яких криза має найбільш серйозні наслідки. Рішення про виділення допомоги зв\'язані, перш за все, з готовністю країн продовжувати структурні реформи, включаючи реструктуризацію банківської системи, демонополізацію економіки. Умови надання міжнародного пакету допомозі по стандартах і під спостереженням МВФ були прийняті Індонезією, Республікою Кореєю і Таїландом, яким виділяється 42, 58 і 17 млрд. дол. відповідно. У свою чергу, в рамках АТЕС був схвалений ряд ініціатив по співпраці і розвитку регіональних ринків капіталу, включаючи зміцнення нагляду за фінансовими ринками; посилення ролі цінних паперів, гарантованих активами; реформу пенсійної системи; розвиток мережі агентств кредитного рейтингу; зміцнення інфраструктури для взаєморозрахунків банківських вимог; посилення співпраці між агентствами кредитування і фінансування експорту. На прикладі країн Східної Азії наочно видно відмінність походів до співпраці з міжнародними фінансовими організаціями. Хоча практично у всіх країнах криза не привела до зміни правлячих режимів (за винятком верхівкових змін в Індонезії), реакція урядів на витоки і наслідки кризи істотно відрізняється. Південна Корея і Індонезія в цілому погодилися з умовами, висунутими МВФ при наданні пакетів допомозі, пішовши на радикальне реформування фінансового сектора, руйнування “тісних” зв\'язків, що склалися, між підприємствами і банками. Малайзія, навпаки, зробила заходи по обмеженню руху капіталу і обміну валюти, що йде врозріз з вимогами Фонду. Прем\'єр-міністр Малайзії відрізняється особливо різкими висловами на аресу МВФ і “міжнародних спекулянтів”, звинувачуючи їх в неспроможності політики і підриві національної валюти. Був звільнений міністр фінансів - наступник прем\'єр-міністра, що передбачався, і головний реформатор малайзійської економіки. Хід фінансової кризи показав, що було б невірним вважати Росію за самостійне джерело кризових потрясінь в світі. Росія опинилася в загальному ланцюзі світової кризи, випробувавши на собі як прорахунки у власній політиці, так і поведінку міжнародних інвесторів. Уряд і Центральний банк РФ в першій половині року недооцінили можливі наслідки кризи для російської економіки і фінансових ринків. Проте не можна заперечувати, що події 17 серпня зробили вплив на поглиблення кризи в Латинській Америці, головним чином, в Бразилії. Економічна криза в Росії поновилася на початку 1998 р., помітне падіння виробництва йшло вже з травня. Фінансовий крах відображав одночасно слабкість реального сектора економіки, неузгодженість бюджетної, кредитно-грошової і банківської політики, хоча негативна роль зовнішньої обстановки, що постійно погіршується, на фінансових ринках зіграла важливу роль. Дефолт внутрішнього боргу і вірогідне припинення платежів по зовнішньому боргу (деяким його видам) Росії виявилися ланкою в розвитку світової фінансової кризи. Ще належить побачити, чи утримається Бразилія і Аргентина, не дивлячись на серйозні власні зусилля і міжнародну допомогу. З економічної точки зору доля Латинської Америки істотна для запобігання глобальній депресії - значення російської економіки значно менше. Зустріч в Куала-лумпуре є свого роду нарадою трьох груп країн: основних кредиторів, перш за все США; країн, наступних рекомендаціям МВФ (Корея, Індонезія) в боротьбі з кризою і одержуючим масштабну допомогу; нарешті Малайзії, яка намагається боротися з кризою не шляхом лібералізації, а посилювання валютного контролю і регулювання фінансових ринків. Лідери, що з\'їхалися, з величезним інтересом чекатимуть заяв про позицію Росія відносно шляхів виходу з кризи. Представлена в Думу програма поєднує обмеження бюджетних витрат, заходи по збільшенню доходів, реструктурування банківської системи і значний пакет посилення адміністративного втручання в економіку. Інтерпретація намірів Росії залишається полем, на якому домінують ЗМІ і припущення про неминучу емісію і гіперінфляцію до весни. Дана зустріч є вдалою можливістю підтвердити наміри використовувати засоби державної влади для створення інституційно-правової підстави ринкової економіки, проведення найважливіших структурних реформ. Отримати повний текст документа ( Криза в Росії в контексті світової фінансової кризи / . - 10 листопада 1998 р. Покупайте у нас бумага а4 рекомендуйте нас знакомым. :: Любые приставки и игры - прошивка xbox 360 lt 2.0 и не только. Недорого. :: Мы рады представить вам наш клуб фитнес центр бесплатные консультации. :: Заготовка лома переработка цветного лома информация на сайте resursinvest.In.Ua. :: vmware дзержинск :: Новое про паркетная доска. Паркетная доска бук купить по адресу ул. Крейсера "Авроры", 16 :: Интересное про горные велосипеды. Горные велосипеды каталог по адресу ул. Набережно-Хрещатинская, 25

Другие статьи